با نزدیک شدن به انتخابات میاندورهای ایالات متحده، فعالیت کاربران در بازار پیشبینی پالی مارکت (Polymarket) بهطور محسوسی افزایش یافته است. در این میان، برخی معاملهگران حرفهای بدون نیاز به پیشبینی نتیجه نهایی رویدادها و تنها با استفاده از اختلاف قیمتها، موفق شدهاند از استراتژی آربیتراژ سود قابلتوجهی کسب کنند.
اخیراً کاربری با نام igor_mikerin در شبکه اجتماعی X ادعا کرده است که تنها در مدت یک ماه، بیش از ۳۰ هزار دلار سود از آربیتراژ در پالی مارکت بهدست آورده است. در این مقاله، به بررسی استراتژیهای مورد استفاده این معاملهگر میپردازیم.
پالی مارکت (Polymarket) چیست؟
پالی مارکت یک بازار پیشبینی غیرمتمرکز است که روی شبکه پالیگان فعالیت میکند. کاربران در این پلتفرم میتوانند روی نتایج رویدادهای مختلف مانند انتخابات، سیاست، اقتصاد و مسائل اجتماعی معامله کنند.
در بازارهای پیشبینی، قیمت هر قرارداد معمولاً بین ۰ تا ۱ دلار است. اگر پیشبینی معاملهگر درست باشد، قرارداد با قیمت ۱ دلار تسویه میشود و در غیر این صورت، ارزش آن به صفر میرسد. همین ساختار، بستر مناسبی برای اجرای استراتژیهای آربیتراژی فراهم میکند.
آربیتراژ در پالی مارکت چگونه ایجاد میشود؟
آربیتراژ زمانی اتفاق میافتد که معاملهگر بتواند موقعیتهای متضاد یک رویداد را بهگونهای خریداری کند که مجموع هزینه آنها کمتر از ۱ دلار باشد. در این حالت، بدون توجه به نتیجه نهایی رویداد، سود قطعی نصیب معاملهگر میشود.
سود آربیتراژ از اختلاف بین ارزش نهایی قراردادها (۱ دلار) و مجموع هزینه خرید آنها بهدست میآید.
استراتژیهای کسب سود از آربیتراژ در پالی مارکت
۱. خرید همزمان پیروزی هریس و پیروزی جمهوریخواهان در ایالتها
در این استراتژی، معاملهگر بهصورت همزمان:
قرارداد پیروزی کامالا هریس در انتخابات ریاستجمهوری
و تمام قراردادهای مربوط به پیروزی جمهوریخواهان در کالج الکترال
را خریداری کرده است.
از آنجایی که این دو موقعیت رفتاری متضاد دارند، افزایش قیمت یکی معمولاً باعث کاهش قیمت دیگری میشود. مجموع هزینه خرید این دو موقعیت حدود ۰.۹۶۵ دلار بوده است که در نهایت منجر به ۳.۵٪ سود آربیتراژی شده است.
۲. خرید پیروزی ترامپ همراه با پوشش ریسک دموکراتها
در سناریوی دوم، معاملهگر:
قراردادهای پیروزی ترامپ
و همزمان قراردادهای مربوط به پیروزی دموکراتها در آرای مردمی و ریاستجمهوری
را خریداری کرده است.
اگرچه این ترکیب یک پوشش ریسک کامل محسوب نمیشود، اما بر اساس مدلسازی آماری انجامشده، احتمال سناریوهای پرریسک بسیار پایین بوده و در نهایت ۲.۵۵٪ سود آربیتراژی برای معاملهگر به همراه داشته است.
۳. خرید تمام گزینههای «خیر» در سناریوهای آرای مردمی
در این استراتژی، معاملهگر تمام گزینههای «خیر» مربوط به سناریوهای مختلف آرای مردمی را برای هر دو حزب دموکرات و جمهوریخواه خریداری کرده است.
از آنجا که در روز انتخابات تنها یک سناریو محقق میشود، تمام گزینههای «خیر» (بهجز یک مورد) برنده خواهند شد. این اختلاف قیمتی باعث ایجاد ۶.۶۵٪ سود آربیتراژی شده است.
جمعبندی
آربیتراژ در بازارهای پیشبینی مانند پالی مارکت به معاملهگران این امکان را میدهد که بدون پیشبینی نتیجه رویدادها و تنها با استفاده از اختلاف قیمت میان سناریوهای متضاد، سود کسب کنند. با این حال، موفقیت در این استراتژی نیازمند دقت بالا، شناخت دقیق قوانین بازار و توجه به محدودیت نقدینگی است.
در نهایت، آربیتراژ در پالی مارکت میتواند یک فرصت جذاب برای کسب سود باشد؛ اما تنها در صورتی که معاملهگر از ریسکهای پنهان و جزئیات هر بازار آگاهی کامل داشته باشد.
